蒋立冬 AI 图

黄金期货价格冲上3400美元后再度跳水。

6月3日，伦敦金现一度触及3392.17美元/盎司，COMEX黄金期货也一度重返3400美元/盎司关口上方。但截至发稿，COMEX黄金期货再次跌破3400美元，现货黄金也同时呈大幅下行态势，报3358.52美元/盎司。

国内金饰方面，各大品牌金价均站在千元大关上方。

展望未来，高盛坚定看涨黄金，认为当前的回调是投资者建立多头头寸的良机。该行维持2025年底金价3700美元每盎司、2026年中4000美元每盎司的预测目标。

黄金价格震荡

6月2日国际金价大幅反弹，COMEX黄金期货高开高走，截至收盘再度站上3400美元/盎司价位，单日涨幅达2.74%，创近三周最大单日涨幅。6月3日，伦敦金现一度触及3392.17美元/盎司，COMEX黄金期货也一度重返3400美元/盎司关口上方。但截至发稿，COMEX黄金期货再次跌破3400美元，现货黄金也同时呈大幅下行态势，报358.52美元/盎司，跌0.68%。

6月3日，国内AU9999黄金延续涨势，高开至786.5元/克，报收于782元/克，上涨1.88%。

国内品牌金价跟涨隔夜国际金价，均重新站上千元大关。周大福足金饰品报价1020元/克，相比前一日998元每克上涨22元；老庙黄金足金饰品报价1019元/克，相比前一日998元每克上涨21元；周生生足金饰品报价1024元/克，相比前一日1004元每克上涨20元；老凤祥足金饰品报价1018元/克，相比前一日1000元每克上涨18元。

消息面上，据央视新闻报道，5月30日，美国总统特朗普表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。

不仅如此，据央视新闻报道，俄乌第二轮谈判于6月2日举行，但此前出现多个黑天鹅事件，包括24小时内俄两州发生两起桥梁坍塌事故、乌方透露对俄发起特别行动摧毁俄41架战略轰炸机等。

“此外，美伊核谈判分歧严重，亦推升市场避险情绪。从估值角度看，美元指数的快速回落，推高美元计价的黄金价格。”南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示。

东方金诚研究发展部副总监瞿瑞对澎湃新闻记者分析称，短期内黄金缺乏明确方向性驱动因素，一旦出现关税缓和，或地缘政治局势突变等突发消息，可能引发市场情绪波动，进而导致金价出现波动。

金价仍处于上行通道

多数观点认为，尽管近期金价波动明显，但仍处于上行通道。

夏莹莹认为，随着90天“关税暂停期”逐步过渡到中后期，贸易冲突交易仍有望重新回归，或带动黄金重新测试3500美元关口。如若关税贸易战对美经济下行压力进一步兑现，抑或美债市场供需失衡下经济金融风险上升，则美联储降息预期重新回归亦有望推升黄金投资需求的快速涌入，从而刺激金价实现向上突破，“我们预计黄金在盘整结束后大概率将突破3500美元关口，年底目标或达到3800美元附近。”

瞿瑞指出，金价仍处于上行通道，主要受以下因素驱动。

首先是美国通胀与经济下行风险。前期特朗普政府的关税压力对美国通胀与经济的负面冲击将逐步显现，这将加剧市场对美国 “通胀上行”与经济下行风险的担忧，黄金的抗通胀属性将推动价格上行。​

其次是全球央行对黄金配置意愿仍较强。特朗普政府推动债务上限计划，美国财政赤字将持续扩大，同时其政策的变动性加剧美元信用风险，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局。

此外，政策不确定性及地缘政治风险使市场避险需求持续存在。特朗普政策的灵活性与变动性，使后续美国与其他国家的关税谈判仍充满不确定性，且全球地缘政治风险依然高企使得市场避险需求持续存在，为黄金价格提供支撑。

高盛坚定看涨黄金，认为当前的回调是投资者建立多头头寸的良机。该行维持2025年底金价3700美元每盎司、2026年中4000美元每盎司的预测目标。高盛指出，尽管黄金ETF资金外流，但私营部门资产配置向黄金的温和转移，以及美联储延迟降息等因素，共同构成了黄金价格的上行动力。高盛认为，黄金作为避险资产的地位并未动摇，尤其是在全球经济不确定性增加的情况下，黄金的吸引力将持续上升。

不过，银河期货认为，短期内贵金属受美国增加钢铝关税等影响走势偏强，但中期内由于目前仍然利率高企，短期内降息可能性不大，地缘冲突逐渐走向缓和，贵金属市场虽然短期强势，但中期可能仍然以宽幅震荡为主。

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